Bekijk dit artikel op YouTube, klik op de video hierboven.

Michael Burry, de belegger die wereldberoemd werd de film ‘The Big Short’, heeft een enorme gok genomen op een beurscrash in 2023. Hij heeft voor meer dan 1,6 miljard dollar aan put-opties gekocht tegen de S&P 500 en de Nasdaq 100, de twee belangrijkste Amerikaanse beursindices. Dit betekent dat hij profiteert als de koersen van deze indices dalen. Maar waarom is hij zo pessimistisch over de toekomst van de aandelenmarkt? En wat betekent dit voor jou als belegger? In dit artikel leggen we uit wat de beweegredenen zijn van Michael Burry, wat de risico’s en kansen zijn van zijn strategie, en hoe je je kunt voorbereiden op een mogelijke beurscrash in 2023.

Wie is Michael Burry en wat deed hij in ‘The Big Short’?

Michael Burry is een Amerikaanse hedgefondsmanager en oprichter van Scion Asset Management. Hij staat bekend om zijn contrarian en value investing stijl, waarbij hij op zoek gaat naar ondergewaardeerde en onpopulaire aandelen. Hij heeft ook een reputatie opgebouwd als een briljante en eigenzinnige analist, die vaak trends en kansen ziet die anderen over het hoofd zien.

Zijn grootste succes behaalde hij in 2008, toen hij de instorting van de Amerikaanse huizenmarkt en de daaropvolgende financiële crisis correct voorspelde. Hij zag dat veel hypotheken die aan mensen met een laag inkomen en een slechte kredietwaardigheid waren verstrekt, gebundeld en verkocht werden als veilige beleggingen. Hij besefte dat deze hypotheken een hoog risico op wanbetaling hadden, en dat dit zou leiden tot enorme verliezen voor de banken en beleggers die ze bezaten. Hij besloot daarom om short te gaan op deze hypotheken, door middel van credit default swaps. Dit zijn financiële instrumenten die uitbetalen als een lening of obligatie niet wordt terugbetaald.

Burry investeerde meer dan 1 miljard dollar in deze credit default swaps, tegen de wil en het advies van zijn investeerders en collega’s in. Hij moest veel kritiek en druk weerstaan, omdat zijn fonds in eerste instantie veel geld verloor door de stijgende huizenprijzen. Maar toen de huizenmarkt in 2007 begon te keren, bleek zijn visie juist te zijn. Zijn fonds maakte uiteindelijk meer dan 2 miljard dollar winst, waarvan hij zelf meer dan 100 miljoen dollar verdiende.

Zijn verhaal werd bekend bij het grote publiek door het boek en de film ‘The Big Short’, waarin hij werd gespeeld door Christian Bale. Hij werd gezien als een van de weinige helden van de crisis, die niet alleen geld had verdiend, maar ook het systeem had blootgelegd.

Waarom is Michael Burry nu short gegaan op de beurs?

Na zijn succes in 2008 bleef Michael Burry actief als belegger, maar hield hij zich grotendeels afzijdig van de media. Hij richtte zich vooral op het vinden van ondergewaardeerde aandelen in sectoren zoals water, landbouw, energie en technologie. Hij nam ook af en toe controversiële posities in, zoals het kopen van aandelen van GameStop, het bedrijf dat begin 2021 het middelpunt werd van een strijd tussen particuliere beleggers en hedgefondsen.

Maar in augustus 2023 verraste hij iedereen door bekend te maken dat hij voor meer dan 1,6 miljard dollar aan put-opties had gekocht tegen de S&P 500 en de Nasdaq 100. Dit deed hij via zijn fonds Scion Asset Management, dat volgens de laatste gegevens meer dan 90% van zijn portefeuille had gewijd aan deze bearish weddenschappen.

Een put-optie is een recht om een bepaalde hoeveelheid van een onderliggende waarde, zoals een aandeel of een index, te verkopen tegen een vooraf bepaalde prijs en binnen een bepaalde periode. Het is een manier om te speculeren op een daling van de koers van de onderliggende waarde, of om je te beschermen tegen een mogelijk verlies. Hoe lager de koers daalt, hoe meer de put-optie waard wordt.

Michael Burry heeft niet expliciet uitgelegd waarom hij zo negatief is over de beurs, maar hij heeft wel enkele hints gegeven op zijn Twitter-account, dat hij regelmatig verwijdert en opnieuw opstart. Hij heeft onder andere gewaarschuwd voor de hoge waarderingen van de aandelen, de stijgende inflatie, de toenemende schuldenlast, de kwetsbaarheid van het financiële systeem en de klimaatverandering.

Hij heeft ook kritiek geuit op het monetaire en fiscale beleid van de Amerikaanse overheid en de Federal Reserve, die volgens hem hebben geleid tot een kunstmatige bubbel in de economie en de beurs. Hij heeft zelfs gezegd dat we in een “allesbubbel” zitten, die elk moment kan barsten.

Wat is short gaan op de beurs en hoe werkt het?

Short gaan op de beurs betekent dat je profiteert van een daling van de koers van een aandeel of een andere waarde. Het is een strategie die alleen door ervaren beleggers en handelaren moet worden toegepast, omdat het veel risico’s met zich meebrengt.

Om short te gaan op de beurs moet je eerst aandelen lenen van een broker of een andere partij, die je daarvoor rente of commissie in rekening brengt. Vervolgens verkoop je deze geleende aandelen op de markt tegen de huidige prijs. Je hoopt dat de koers zal dalen, zodat je later dezelfde aandelen goedkoper kunt terugkopen en teruggeven aan de lener. Het verschil tussen de verkoopprijs en de terugkoopprijs is je winst.

Bijvoorbeeld: stel dat je 100 aandelen leent van Apple, die nu 150 dollar per stuk waard zijn. Je verkoopt ze voor 15.000 dollar op de markt. Na een week daalt de koers van Apple naar 140 dollar per aandeel. Je koopt dan 100 aandelen terug voor 14.000 dollar en geeft ze terug aan de lener. Je hebt dan 1.000 dollar winst gemaakt, minus de kosten van het lenen.

Wat zijn de risico’s en kansen van short gaan op de beurs?

Short gaan op de beurs kan lucratief zijn als je goed kunt inschatten welke aandelen of waarden zullen dalen. Je kunt zo profiteren van marktcorrecties, crises, schandalen, of andere negatieve factoren die invloed hebben op de koersen. Je kunt ook short gaan als een manier om je te beschermen tegen het verlies van je lange posities in dezelfde of gerelateerde waarden.

Maar short gaan op de beurs brengt ook veel gevaren met zich mee. Ten eerste is het potentieel verlies onbeperkt, omdat er geen limiet is aan hoe hoog een koers kan stijgen. Als je short gaat op een aandeel dat 150 dollar waard is, kun je maximaal 150 dollar per aandeel verdienen als het naar nul gaat. Maar als het aandeel naar 200 dollar of meer stijgt, kun je veel meer verliezen dan je hebt geïnvesteerd.

Ten tweede moet je rekening houden met extra kosten en vereisten als je short gaat op de beurs. Je moet rente of commissie betalen aan de lener van de aandelen, die ook kan eisen dat je ze op elk moment teruggeeft. Je moet ook voldoen aan de marginvereisten van je broker, die bepalen hoeveel geld of onderpand je moet aanhouden om je shortpositie te handhaven. Als je margin account onder een bepaald niveau daalt, moet je meer geld storten of je positie sluiten.

Ten derde loop je het risico dat je slachtoffer wordt van een short squeeze, wat gebeurt als veel short sellers tegelijkertijd hun posities moeten sluiten door een plotselinge stijging van de koers van het aandeel waar ze short op zijn gegaan. Dit kan worden veroorzaakt door positief nieuws over het bedrijf, een overnamebod, of een gecoördineerde actie van andere beleggers die het aandeel kopen om de prijs op te drijven. Een short squeeze kan leiden tot enorme verliezen voor de short sellers, die gedwongen worden om hun aandelen terug te kopen tegen een veel hogere prijs dan waarvoor ze ze hebben verkocht.

Hoe kun je je voorbereiden op een mogelijke beurscrash in 2023?

Als je denkt dat Michael Burry gelijk heeft en dat er een grote kans is dat de beurs in 2023 zal crashen, zijn er verschillende manieren om je daarop voor te bereiden. Sommige daarvan zijn:

• Verminder je blootstelling aan risicovolle activa, zoals aandelen, obligaties, cryptovaluta’s, en grondstoffen. Verkoop een deel of al deze activa en houd meer cash aan, of investeer in veiligere activa, zoals goud, zilver, of staatsobligaties.
• Diversifieer je portefeuille over verschillende sectoren, regio’s, en beleggingscategorieën. Zo vermijd je dat je te afhankelijk bent van één markt of één type activum, die harder getroffen kunnen worden door een crash.
• Bescherm je portefeuille tegen een daling van de koersen door gebruik te maken van hedging-strategieën, zoals het kopen van put-opties, het verkopen van call-opties, of het short gaan op aandelen of indices. Zo kun je je potentiële verlies beperken of zelfs winst maken als de markt daalt.
• Wees voorzichtig met het gebruik van leverage, oftewel het lenen van geld om meer te kunnen beleggen. Leverage kan je rendement verhogen als de markt stijgt, maar ook je verlies vergroten als de markt daalt. Zorg ervoor dat je voldoende marge hebt om eventuele koersschommelingen op te vangen, en wees bereid om je positie te sluiten als de markt tegen je in gaat.
• Blijf op de hoogte van de marktontwikkelingen en de macro-economische factoren die invloed hebben op de beurs. Volg het nieuws, de analyses, en de adviezen van experts en betrouwbare bronnen. Wees kritisch en doe je eigen onderzoek voordat je beslissingen neemt.

Conclusie

Michael Burry is een van de meest gerespecteerde en succesvolle beleggers ter wereld, die bekend staat om zijn vermogen om grote kansen en risico’s te zien die anderen missen. Hij heeft nu een enorme weddenschap geplaatst op een beurscrash in 2023, gebaseerd op zijn analyse van de huidige situatie en de toekomstige scenario’s.

Of hij gelijk zal krijgen of niet, valt nog te bezien. Maar het is zeker verstandig om zijn visie serieus te nemen en je eigen portefeuille te evalueren en aan te passen aan de mogelijke uitkomsten. Zo kun je jezelf beschermen tegen een eventuele crash, of er zelfs van profiteren.